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大集合公募化改造提速 K“一参一控y2P”有望解锁

来源: 南方日报网络版     时间: 2020-04-03 11:50:37
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大集合公募化改造提速 K“一参一控y2P”有望解锁

  来源gODrSe:时代周报  

  原标题Ntvkr:大集合公募化改造提速 CKSC“一参一控7Dv”有望解锁?

  兴证资管今年将提交全部10只大集合产品的公募化改造申请CT,目前已有1只获批5k8bA,正在客户意见征询当中,另有数只改造在途ow。

  时代周报记者宁鹏发自上海

  2020年伊始hh,券商大集合公募化改造即呈现加速态势A1Dh。截至3月30日NGK,据时代周报记者统计EVF9RF,已经完成公募化改造的券商大集合产品达到了11只z7Eh。

  3月17日v3wHr,兴证资管旗下首只大集合公募改造获批Q,这意味着虽未取得公募业务资格K38az,但兴证资管在产品运作上已涉足公募领域cd0uQ。

  3月30日s6,兴业资管人士告诉时代周报记者pgD,兴证资管现有大集合产品10只aj9,涵盖股票投资类e、债券投资类fogg、FOF类TA、保证金类等NSJ,今年将提交全部10只大集合产品的公募化改造申请1,目前已有1只公募化改造获批WtJCNS,正在客户意见征询当中j8QC,另有数只改造在途mj。

  据2018年11月证监会发布的 yyt12《证券公司大集合资产管理业务适用

  于是WH3c91,为做大客户群体,所有管理大集合的证券公司或其资管子公司3qM,都有公募化动力3y58NE。

  快车道上爆款频出

  一直以来rl1,券商大集合因其投资者户数类似于公募vU,又具备私募产品门槛较高的属性fZ,面临11acW“非公非私Qpn”的尴尬。

  自2013年6月新基金法实施以来PYBb,券商大集合被停发rWv7M0。进入存量时代后Ydk,全行业400多只大集合对其管理人而言h9tk,成为稀缺拓客产品6yQr0。

  2018年发布的指引对大集合产品进一步对标公募基金rgNPcO、实现规范发展的标准与程序进行了细化明确3nC4p,并给予合理的规范过渡期niUvtL,要求存量大集合资产管理业务应当在2020年12月31日前对标公募基金进行管理Q。

  对于券商大集合而言i7S,公募化改造成为重要bsw“分水岭X2hZO”EXg。改造后的大集合产品将贴上nE4“公募C”标签rnU,从投资门槛EPp、投资范围1G7d、投资运营等方面与公募基金实现统一bD。

  2019年8月dp9Z,83Y9J“东方红7号cgJ”转型获批y,打响券商大集合公募化改造第一枪H7GRnp。不过Az,因东证资管拥有公募业务资质y70pUZ,在行业内并不具备代表性ShrsI。

  证监会官网信息显示Phy,迄今已获得公募牌照的证券公司或其资管子公司仅13家。

  此后Rb,国君资管1i、广发资管、中信证券资管等也纷纷启动了大集合产品改造zxFH,转型公募开始驶入快车道RI。

  从之前已经获批的几只产品来看qZz,券商资管对于公募化改造热情较高2l1OZ,投注了较多资源QqI,部分产品甚至成为Tegd“爆款jRA”A1。

  部分大集合产品的公募首秀颇为l“吸睛”lQa。

  2019年9月8H,国君资管旗下君得明混合型资管计划完成公募化改造f,一个小时销售额超过30亿元f,首日募资高达122亿元k,当天就暂停申购88。

  2019年11月4日sRh,公募化改造产品东方红启元与中信红利价值同日发售JbO,双双成为Oa“爆款fW”5,其中东方红启元首日募集超50亿元rNnEqE,中信红利价值首日发售亦高达46亿元qrQob。

  2020年3月wh,中信证券资管旗下第三只公募化改造产品中信臻选再次单日销量突破40亿元LXTpO。

  兴证资管加入布局

  早在7年前a,兴业证券已开始追求公募基金业务资格UW0KwG,是首家发布申请公募基金业务牌照的上市券商4N4WGw,不过受制于 RTz“一参一控E”gD。

  企查查信息显示ASIg,兴业证券目前持有51%的兴证全球股权1d。此外M,还参股了南方基金4,持股比例为10%SHa。

  实际上Ou1Ga,兴业证券的公告P,隐含了对于Pgw4G“一参一控37Q”放松的预期oueW。在新基金法实施前夕,证监会召开新闻发布会XCLsF,明确提到tXx“放宽基金公司股东Y2A‘一参一控5AyBl’8Ro、同业经营限制dWV,弱化行业门槛管制xejuo,规范行业竞争秩序N9OKu”Mo1O。

  兴证资管前身为2000年成立的兴业证券资产管理部C7uk。作为兴业证券全资子公司c9h,兴证资管在券商资管业内一直以主动管理为特色5YE,产品公募化之后B,有望进一步发挥主动投资管理的禀赋和优势PD。

  公开资料显示lcf,即将进行公募化改造的4V5“金麒麟领先优势9BLy”a,成立时间为2013年5月5,成立规模为2.59亿元r5Te,风格为混合型计划JPht7w。

  k“倘若LJi‘一参一控PY’政策松动TF9SXo,兴业资管将积极申请公募业务资格牌照gpS。5B”上述兴业资管人士表示tcr。

  “一参一控oAFH”有望松绑

  多数券商由于受Sv“一参一控rd”的限制veG,无法申请公募牌照3jFm。证监会官网信息显示TOjq,截止到3月30日rH,仅有五矿证券一家在排队fjr3O。

  30“自2018年年底8h3,业内已经有了KV‘一参一控gc’放松的预期mW。oIxs6”3月30日Ire,沪上某券商资管人士对时代周报记者表示anp。

  根据新基金法4j,投资者超过200人的券商集合资产管理计划被定性为公募产品PW。而大集合引发的争议在于KsZuA,部分基金公司的控股股东是券商qElg,而券商资管公司的控股股东也是券商nzH,如果两者同时开展公募业务3oR,与nw8S“一参一控Jxk”相关规定相抵触unvB。

  上海证券创新发展总部总经理刘亦千告诉时代周报记者xv4B,金融行业对于AP29“一参一控PV”的设定e09x,本身是为了防范利益输送以及无序竞争0GF。资管业务本身有其特殊性1bQn,资管业务投资于标准化产品IDO,有可能造成利益输送的环节较少nT1。业务模式也比较清晰E,从产品设计7J、备案u、募集nlw、托管以及客户服务各环节均高度标准化dpXpZN。

  除了公募化改造外dEUP,监管部门鼓励未取得公募基金管理资格的证券公司通过将大集合产品管理人更换为其控股iHc4e、参股的基金管理公司并变更注册为公募基金的方式pod。

  上述券商资管人士告诉时代周报记者m,这种做法类似于将自己辛辛苦苦养大的孩子送人Tu,业界参与的热情不高也属正常QZ。

  刘亦千表示9OFuUL,伴随着资管新规的推出efwU,所有金融业务会被放在同一个框架下E9aOo6,I5bGvN“一参一控JGI”在这个框架下面临诸多挑战o6o。譬如说pB,改造之后券商大集合实质就是公募基金N8AbK,倘若在过渡期后不再允许券商继续服务投资者du,似乎也并不合理。从法理上来说umhO,资管新规的级别更高nW,放开aF“一参一控D”有很强的可行性rqzcp。

  Qu“从券商大集合改造的进度看SrT,z‘一参一控gtRyH’放开的可行性很高jLrs。Tslyow”刘亦千说Q,券商资管公募业务的放开lE8J,并不会对O“券商系P”基金公司产生太多影响6zw7。“券商系GXI8”公募的发展vParxF,大多依靠治理机制和团队的管理能力i,对于股东资源的依赖程度相对较弱fzS。

责任编辑2S0P:常福强

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